COVID-19 and external shock: Economic impacts and policy options

Abstract

Latin America is currently suffering from two independent but related shocks: the impact of COVID-19 and the shock of commodity prices. Peru, we argue, is a case in which the strongest impact comes from the pandemic. Peru was the first country in Latin America to react and implement sanitary and economic measures against the coronavirus. The country has been in mandatory quarantine since Monday, March 16. This carries very important challenges for all economic actors. Global and national activity has suffered a sudden stop with direct implications for: (i) the income generating capacity of independent workers, (ii) the jobs of formal and informal and informal workers, and (iii) the survival of small, medium and large companies. In this note we consider the situation of Peruvian households in the face of the pandemic, exploring their vulnerabilities through an analysis of their main source of income generation: work. We also consider the situation of the companies that employ the workers under analysis. We present an overview of what the government’s main action have been so far and offer some recommendations.

América Latina sufre en este momento dos shocks, independientes, pero relacionados: el impacto del COVID-19 y el shock de precios de materias primas. El Perú, argumentamos, es un caso en el que el impacto más fuerte proviene de la epidemia. El Perú fue el primer caso de América Latina que reaccionó frente al coronavirus implementado medidas sanitarias y económicas.

El país está en cuarentena obligatoria desde el lunes 16 de marzo. Esto trae consigo retos muy importantes para todos los actores económicos. La actividad global y nacional ha sufrido una parada súbita, lo cual tiene implicanciones directas en (i) la capacidad de generación de ingresos de los trabajadores independientes; (ii) los empleos de los trabajadores formales e informales; y (iii) la supervivencia de las empresas pequeñas, medianas y grandes.

En este texto, analizamos la situación de los hogares peruanos de cara a la pandemia, explorando sus vulnerabilidades mediante un análisis de sus principal fuente de generación de ingresos: el trabajo. Analizamos también la situación de las empresas que brindan empleo a estos trabajadores. Presentamos un panorama de las principales ascciones del Gobierno y ofrecemos algunas recomendaciones.