Moral Money in Sub-Saharan Africa? On ensuring ethics to drive sustainable investment

Abstract

Money rules the world. But the importance of money is far greater than conventional economic theory and its heroic equations suggest. People have invented their own forms of currency, they have used money in ways that baffle market theorists, they have incorporated money into friendship and family relationships, and they have changed the process of spending and saving. Individuals, families, governments and businesses have given money a social meaning in ways that economists could not even dream of before. A century ago, Georg Simmel, in his Philosophy of Money, pointed to various systems of exchange for goods and services that made possible the existence of incomparable value systems (land, food, honour, love, etc.) that supposedly made personal freedom possible. More recently, Ariel Wilkis brought Pierre Bourdieu's sociology of power into dialogue with Viviana Zelizer's sociology of money. He showed that money is a crucial symbol used to negotiate not only material possessions but also the political, economic, class, gender and generational ties between people. The growing threat of international terrorism has raised awareness that its existence is in itself an economic fact, as it is financed in various ways. The Moral Money Summit Africa, to be held in Johannesburg, South Africa, in November 2023, aims to unlock capital to promote sustainable growth in Sub-Saharan Africa (SSA). This is overdue, considering that multinational companies in SSA have been polluting the environment for decades and that corruption, money laundering, investments in conflict diamonds, arms and drug trafficking are widespread. The summit aims to answer questions such as: What role can Africa play in the global decarbonisation dilemma? How can ethics be ensured in commodity supply chains? How can ethical investors avoid investing in "sin stocks" such as "blood diamonds", arms and drug trafficking? However, given the unbroken power of multinational corporations and investment managers, the outcome of such summits is questionable. Comparative analyses of ESG awareness and frameworks in Anglophone, Francophone and Lusophone African countries reveal significant differences. The most powerful three global asset managers, BlackRock, Vanguard and State Street, still show "rational restraint", especially with regard to firm-specific sustainability activism. Also they can use their power to engage in "rational hypocrisy", similar to corporate greenwashing.

Geld regiert die Welt. Die Bedeutung des Geldes ist jedoch weitaus größer, als die konventionelle Wirtschaftstheorie und ihre heroischen Gleichungen vermuten lassen. Die Menschen haben ihre eigenen Währungsformen erfunden, sie haben Geld auf eine Art und Weise verwendet, die Markttheoretiker vor ein Rätsel stellt, sie haben Geld in Freundschafts- und Familienbeziehungen eingebunden und den Prozess des Ausgebens und Sparens verändert. Einzelpersonen, Familien, Regierungen und Unternehmen haben dem Geld in einer Weise eine soziale Bedeutung verliehen, von der Wirtschaftswissenschaftler bisher nicht einmal träumen konnten. Bereits vor einem Jahrhundert wies Georg Simmel in seiner Philosophie des Geldes auf verschiedene Tauschsysteme für Waren und Dienstleistungen hin, die die Existenz unvergleichlicher Wertesysteme (Land, Nahrung, Ehre, Liebe usw.) ermöglichten, die angeblich die persönliche Freiheit ermöglichten. In jüngerer Zeit brachte Ariel Wilkis die Soziologie der Macht von Pierre Bourdieu mit der Soziologie des Geldes von Viviana Zelizer in einen Dialog. Er zeigte, dass Geld ein entscheidendes Symbol ist, mit dem nicht nur materieller Besitz, sondern auch die politischen, wirtschaftlichen, klassen-, geschlechts- und generationsbedingten Bindungen zwischen Menschen verhandelt werden. Die wachsende Bedrohung durch den internationalen Terrorismus hat das Bewusstsein dafür geschärft, dass dessen Existenz an sich eine wirtschaftliche Tatsache ist, da er auf verschiedene Weise finanziert wird. Der Moral Money Summit Africa, der im November 2023 in Johannesburg, Südafrika, stattfinden soll, zielt darauf ab, Kapital freizusetzen, um nachhaltiges Wachstum in Subsahara-Afrika (SSA) zu fördern. Dies wäre überfällig, wenn man bedenkt, dass multinationale Unternehmen in SSA seit Jahrzehnten die Umwelt verschmutzen und Korruption, Geldwäsche, Investitionen in Konfliktdiamanten, Waffen- und Drogenhandel weit verbreitet sind. Ziel des Gipfels ist es, Fragen zu beantworten wie: Welche Rolle kann Afrika in dem globalen Dekarbonisierungsdilemma spielen? Wie kann die Ethik in den Rohstofflieferketten sichergestellt werden? Wie können ethische Investoren Investitionen in "Sündenaktien" wie "Blutdiamanten", Waffen- und Drogenhandel vermeiden? Angesichts der ungebrochenen Macht der multinationalen Konzerne und Investmentmanager ist das Ergebnis solcher Gipfeltreffen jedoch fraglich. Vergleichende Analysen des ESG-Bewusstseins und der ESG-Rahmenbedingungen in anglophonen, frankophonen und lusophonen afrikanischen Ländern zeigen erhebliche Unterschiede auf. Die drei mächtigsten globalen Vermögensverwalter, BlackRock, Vanguard und State Street, zeigen nach wie vor "rationale Zurückhaltung", insbesondere in Bezug auf firmenspezifischen Nachhaltigkeitsaktivismus. Auch sie können ihre Macht nutzen, um "rationale Heuchelei" zu betreiben, ähnlich wie beim Greenwashing von Unternehmen.