The State of the Evidence on Blended Finance for Sustainable Development: An Evidence Gap Map

Abstract

Blended finance, which aims to mobilise private capital towards sustainable development in developing countries (OECD, 2018), is becoming increasingly important for bridging the investment gap for the Sustainable Development Goals (SDGs). However, little is known about its development impact. This report presents the findings of a systematic search on blended finance studies and evaluations, which are visualised as an evidence gap map (EGM). The EGM presents the resultson a matrix of eight blended finance instruments and 14 sub-effects, which were grouped into four categories of effects: financial additionality, development additionality, market development and sector effects. The search identified 33 publications that met the inclusion criteria, containing 87 individual pieces of evidence. Almost half of the blended finance instruments focused on results-based incentives, with grants and guarantees being the next most numerous. Most of the evidence was found in programme evaluation reports (67%), while (quasi-)experimental evidence was scarce (12%). The comparison with a blended finance database (Convergence, 2020) showed that the increase in the size of the blended finance market from USD 16 billion in 2007 to USD 136 billion in 2018 did not trigger a similar increase in research. A particularly strong mismatch between frequency of use and lack of research was found for insurance, hedging and junior/subordinated capital, and for sector effects in energy and financial services.

Blended Finance zielt darauf ab, privates Kapital für die Finanzierung nachhaltiger Entwicklung zu mobilisieren (OECD, 2018) und wird immer wichtiger, um die Investitionslücke für die Erreichung der Nachhaltigkeitsziele (Sustainable Development Goals, SDGs) zu schließen. Bisher ist jedoch wenig über die entwicklungspolitische Wirkung von Blended Finance bekannt. Dieser Bericht stellt die Ergebnisse einer systematischen Suche nach Blended Finance Studien und Evaluierungen vor, die als Evidenzkarte (Evidence Gap Map, EGM) visualisiert sind. Die EGM bildet die Evidenz auf einer Matrix von acht Blended-Finance-Instrumenten und 14 Subeffekten ab, die unter vier Kategorien fallen: finanzielle Additionalität, entwicklungspolitische Additionalität, Marktentwicklung und Sektoreffekte. Die Suche ergab 33 Publikationen, die die Kriterien erfüllten. Diese enthielten 87 Einzelergebnisse (pieces of evidence), von denen sich fast die Hälfte auf das Blended-Finance-Instrument der ergebnisorientierten Anreize bezog, gefolgt von Garantien und Zuschüssen. Die meiste Evidenz stammt aus Programmevaluierungsberichten (67%), während (quasi-)experimentelle Evidenz nur selten vorhanden ist (12%). Der Vergleich mit einer Blended-Finance-Datenbank (Convergence, 2020) zeigte, dass der Anstieg der Größe des Blended Finance Markts seit 2007 nicht mit einem ähnlichen Anstieg an Publikationen einherging. Eine besonders starke Diskrepanz zwischen tatsächlicher Nutzung und mangelnder Evidenz wurde bei Versicherungen, Hedging und nachrangigem/nachrangigem Kapital sowie bei Sektoreffekten in den Bereichen Energie und Finanzdienstleistungen festgestellt.