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https://nbn-resolving.org/urn:nbn:de:0168-ssoar-47480
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Rußland: Wechselkursstabilität am Ende?
[research report]
Corporate Editor
Bundesinstitut für ostwissenschaftliche und internationale Studien
Abstract Die makroökonomische Stabilisierung in Russland ist seit dem Ausbruch der asiatischen Finanzkrise in Frage gestellt. Es hat sich gezeigt, daß die russischen Finanzen von den internationalen Kreditmärkten abhängig sind und daß die nationalen fiskalpolitischen Lösungen wenig wirksam waren. Die Budgetd... view more
Die makroökonomische Stabilisierung in Russland ist seit dem Ausbruch der asiatischen Finanzkrise in Frage gestellt. Es hat sich gezeigt, daß die russischen Finanzen von den internationalen Kreditmärkten abhängig sind und daß die nationalen fiskalpolitischen Lösungen wenig wirksam waren. Die Budgetdefizite liegen bei etwa der Hälfte der Einnahmen des föderalen Haushalts, was eine massive Kreditaufnahme im Ausland erforderlich macht. Mit dem Verschwinden der Leistungsbilanzüberschüsse wegen des weltweiten Ölpreisverfalls hat sich die Zahlungsbilanzsituation Moskaus weiter verschlechtert. Der Rubel-Dollar-Wechselkurs, welcher bislang als nomineller Stabilisierungsanker gedient hat, gerät stark unter Druck. In einem Verzweiflungsakt versucht die Zentralbank über extrem hohe Leitzinssätze einer Abwertung, ausgelöst durch Wechselkursspekulation, vorzubeugen.Da die Ursache für die Rubelschwäche aber im güterwirtschaftlichen Sektor liegt, können solche monetären Maßnahmen als im Prinzip unwirksam eingeschätzt werden. Eine Abwertung ist weitgehend alternativlos; allerdings würde sie klar machen, daß die bisherige Stabilisierungsstrategie gescheitert ist. Eine sehr viel schmerzhafter Neuanfang dürfte folgen. (BIOst-Dok)... view less
Keywords
rate of exchange; central bank
Classification
National Economy
Economic Policy
Public Finance
Free Keywords
Russische Föderation; Geldpolitik/Kreditpolitik; Leitzinsen; Zusammenhang; Rubel; Spekulation (Wirtschaft); Internationaler Kapitalverkehr
Document language
German
Publication Year
1998
Page/Pages
4 p.
Series
Aktuelle Analysen / BIOst, 22/1998
Status
Published Version; reviewed
Licence
Deposit Licence - No Redistribution, No Modifications