Co-movimiento, persistencia y volatilidad de variables macroeconómicas mexicanas en presencia de cambio estructural, 1940-2012

Abstract

Se analiza el co-movimiento, la persistencia y la volatilidad de un conjunto de variables macroeconómicas de México durante 1940-2012. Las propiedades cíclicas son estudiadas para el periodo global y las etapas identificadas endógenamente mediante la aplicación de pruebas de raíz unitaria con cambio estructural. Los resultados indican reducciones de volatilidad, mejoras en el co-movimiento y mayor grado de persistencia en el periodo más reciente. Entre los factores clave para el ciclo económico mexicano destacan el volumen de la producción industrial, el índice de precios al productor, la circulación monetaria y el empleo formal.

Co-movement, persistence and volatility for a set of macroeconomic variables of Mexico are analyzed from 1940 to 2012. The cyclical properties are studied for the overall period and the stages endogenously identified through the application of unit root tests with structural change. The results indicate a reduction of volatility, improvements in the co-movement and higher degree of persistence in the most recent period. Among the most relevant factors for the Mexican economic cycle are the volume of the industrial production, the product price index, the money supply and the formal employment.