Downstream merger with oligopolistic input suppliers

Abstract

"We examine how a downstream merger affects input prices and, in turn, the profitability of such a merger under Cournot competition with differentiated products. Input suppliers can be interpreted as ordinary upstream firms, or trade unions organising workers. If the input suppliers are plant-specific, we find that a merger is more profitable than in a corresponding model with exogenous input prices. In contrast to the received literature, we find that it can be more profitable to take part in a merger than being an outsider. For firm-specific input suppliers, on the other hand, results are reversed. We apply our model to endogenous merger formation in an international oligopoly, and show that the equilibrium market structure is likely to be characterised by cross-border merger." (author's abstract)

"Die Autoren untersuchen, inwiefern nachgelagerte Fusionen Inputpreise erhöhen und wie diese wiederum die Fusionen bei Cournot-Wettbewerb mit unterschiedlichen Produkten beeinflussen. Inputanbieter können als normale vorgelagerte Firmen oder als Gewerkschaften, die Arbeiter organisieren interpretiert werden. Wenn die Inputanbieter werksspezifisch sind, finden wir, daß eine Fusion profitabler ist, als in einem vergleichbaren Modell mit exogenen Inputpreisen. Im Gegensatz zur herkömmlichen Literatur finden die Autoren, daß es profitabler sein kann, an einer Fusion teilzunehmen, denn ein Außenstehender zu sein. Für firmenspezifische Inputanbieter andererseits, ist das Ergebnis umgekehrt. Die Autoren wenden ihr Modell auf endogene Fusionsformierung in einem internationalen Oligopol an und zeigen, daß die Gleichgewichtsmarktstruktur wahrscheinlich durch grenzüberschreitende Fusionen gekennzeichnet ist." (Autorenreferat)